本周重庆阀门市场价格或短暂抬升 力度有限
2019-4-27 18:39:58点击：
当前市场面临较大的不确定性是政策环境的变化。与三年前相比，尽管主要经济体都摆脱了金融危机的冲击，但经济增长依然乏力，欧洲、美国的债务危机也使得其应对再次衰退困难重重，新兴市场尽管仍具备一定政策空间，但也都制掣于流动性注入带来的通胀高企。
供给方面，环保限制政策方向性减弱，重庆阀门厂生产状态强于去年，高炉开工率平均高于去年同期4-5个百分点，但成本居高，作为边际产能的短流程企业电弧炉处于盈亏边缘压制产能利用率的抬升。
预计1-2月粗钢生产维持去年年底水平，供给量总体可控。随着在途资源陆续到库，社会库存将在月底至3月初达到年内峰值，根据目前的库存水平推断，我们认为今年社会库存高点与去年接近。
需求方面，周期背景下尽管高基数行业面临增速回落，但绝对量依然可观。逆周期调控后，信用环境和资金面显著改善，地产、基建的需求韧性可能比之前预期的表现的更好。
期货方面，本周黑色系期货走势不一：铁矿石波动不大，焦炭高位回调，热卷、螺纹区间震荡。其中，热卷1910合约周五夜盘收在3707元，较上周五夜盘下跌44元/吨；螺纹钢合约RB1910收在3766元/吨，较上周五夜盘下跌46元/吨。从全周走势情况看，铁矿石小幅调整，呈现涨跌两难；热卷和螺纹与现货贴水，下探空间有限；焦炭现货拉升遇阻，期货缺少支撑。本期，全国样本仓库中，多数区域库存降速放慢，其中，东北和西北部分市场小幅增仓；华北、华东和华南地区整体下降，局部增库；华中、西南地区降速正常。从库存变化情况看，不同市场差异显现，后期全国重庆阀门市场价格很难同步涨跌。
本周，华东区域价格表现各异：呈现低位上涨，高位回调态势，价格差异明显缩小。其中，安徽、山东高价回落，江西和福建市场整体上涨，江苏、上海、浙江市场小幅波动，江西市场仍处于华东最低谷。目前，华东市场螺纹钢主流价格区间在4000-4180元，较上周高位下跌50元/吨。当前社会库存小幅增仓，贸易商进货变得更加谨慎，虽然主导钢厂仍在挺价，但中间需求已经趋于理性；随着周边高价区域（如山东、安徽）等地出现回调，加之刚性需求释放节奏放缓，经销商主动涨价的动力在减弱。短期内，利好支撑主要集中在两方面：其一，即将迎来“五一”小长假，终端或有集中备货举动；其二，沙钢等钢厂不会迅速“转向”，出厂价格要“挺一挺”。笔者以为，经过上周的休整之后，本周重庆阀门市场价格或短暂抬升，力度有限。
供给方面，环保限制政策方向性减弱，重庆阀门厂生产状态强于去年，高炉开工率平均高于去年同期4-5个百分点，但成本居高，作为边际产能的短流程企业电弧炉处于盈亏边缘压制产能利用率的抬升。
预计1-2月粗钢生产维持去年年底水平，供给量总体可控。随着在途资源陆续到库，社会库存将在月底至3月初达到年内峰值，根据目前的库存水平推断，我们认为今年社会库存高点与去年接近。
需求方面，周期背景下尽管高基数行业面临增速回落，但绝对量依然可观。逆周期调控后，信用环境和资金面显著改善，地产、基建的需求韧性可能比之前预期的表现的更好。
期货方面，本周黑色系期货走势不一：铁矿石波动不大，焦炭高位回调，热卷、螺纹区间震荡。其中，热卷1910合约周五夜盘收在3707元，较上周五夜盘下跌44元/吨；螺纹钢合约RB1910收在3766元/吨，较上周五夜盘下跌46元/吨。从全周走势情况看，铁矿石小幅调整，呈现涨跌两难；热卷和螺纹与现货贴水，下探空间有限；焦炭现货拉升遇阻，期货缺少支撑。本期，全国样本仓库中，多数区域库存降速放慢，其中，东北和西北部分市场小幅增仓；华北、华东和华南地区整体下降，局部增库；华中、西南地区降速正常。从库存变化情况看，不同市场差异显现，后期全国重庆阀门市场价格很难同步涨跌。
本周，华东区域价格表现各异：呈现低位上涨，高位回调态势，价格差异明显缩小。其中，安徽、山东高价回落，江西和福建市场整体上涨，江苏、上海、浙江市场小幅波动，江西市场仍处于华东最低谷。目前，华东市场螺纹钢主流价格区间在4000-4180元，较上周高位下跌50元/吨。当前社会库存小幅增仓，贸易商进货变得更加谨慎，虽然主导钢厂仍在挺价，但中间需求已经趋于理性；随着周边高价区域（如山东、安徽）等地出现回调，加之刚性需求释放节奏放缓，经销商主动涨价的动力在减弱。短期内，利好支撑主要集中在两方面：其一，即将迎来“五一”小长假，终端或有集中备货举动；其二，沙钢等钢厂不会迅速“转向”，出厂价格要“挺一挺”。笔者以为，经过上周的休整之后，本周重庆阀门市场价格或短暂抬升，力度有限。
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