年后重庆阀门市场商家出货心切 报价仍以小幅下跌为主
2020-2-3 11:24:22点击：
年初以来，螺纹钢产量增长超预期，近两个月库存持续快速攀升，钢厂利润大幅收缩甚至亏损，折射出产能过剩忧虑。需求端，基建市场表现一般。重庆阀门市场高供应弱需求，螺纹钢市场不容乐观。国家统计局数据显示，去年1—6月我国房地产开发投资增长10.9%，主要靠土地购置费和建筑工程投资拉动，二者分别贡献7.2和5.3个百分点。不过，由于土地购置面积大幅萎缩，土地购置费贡献度已处于下降通道，未来房地产开发投资增长重任将更多落到建筑工程投资上。但在建未售住宅面积创历史新高，施工一旦完成，房屋竣工，那么在现房销售萎缩的情况下，竣工房屋将成为开发商的库存。从财务角度，库存周转率下降可能影响市场对开发商现金流的担忧，导致开发商融资成本上升，因此开发商维持房屋新开工、施工高增长的意愿不高。另外，近期房地产融资政策频现收紧，限制开发商扩大再生产的能力。因此，下半年房地产需求存在下行压力。我们观测的房地产耗钢量与钢筋产量的增速差在5月、6月持续扩大，如无意外，下半年有进一步扩大的可能，意味着螺纹钢供大于求矛盾加剧。去年四季度基建投资触底反弹以来维持低速增长。今年上半年，国家加快了交通运输领域的基建项目批复，1—5月批复项目计划投资金额累计6351亿元，同比增长185%。按照平均5年的建设周期，那么，15月批复的交通运输项目将对2019年基建投资带来1270亿元的增长，为全年交通运输项目和基建投资增长分别贡献2个和0.7个百分点。假设2019年全年批复交通运输投资达到2015年的近年峰值25000亿元，那么按照年均实现投资5000亿元计算，将为全年交通运输项目和基建投资增长分别贡献8个和3个百分点。通过测算，为使下半年螺纹钢供需关系维持1—5月状态的交通运输投资增速的临界点，结果显示，该临界点为2019年交通运输投资同比增速达到11.7%。因此，下半年基建稳增长需要一针超强的强心剂，但我们认为在财政约束下，难度很大。受疫情影响，年后重庆阀门市场商家出货心切，报价仍以小幅下跌为主，后受期货反弹影响报价略有回升，低价资源成交情况良好。从各市场情况来看，华东上海、杭州，华北北京以及广州市场有企稳迹象，主要在于周内下跌幅度较大，随着成交好转商家开始逐渐转为观望，其余市场仍维持小幅下行。
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